第一种传说，当年被杀的并非杨玉环本人，而是她身边的侍女张云容。虽然两人地位有别，但杨玉环却与她情同手足，形影不离。张云容擅长跳霓裳羽衣舞，舞姿轻盈飘逸，柔美却不失韵律感。杨玉环叹为观止，随即在黄绫上挥毫写就一首七绝《赠张云容舞》。

受宠若惊的张云容当即跪下发誓道：“贵妃娘娘的大恩大德，奴家日后定当以死相报！”

正在这时，李隆基顺手拿过侍女手中捧着的云龙纹铜镜，放在她们的面前，说：“你们二人如同孪生姐妹，如果不是你们俩的服饰有别，朕恐怕真的分不清哪个是贵妃，哪个是云容了！”

“马嵬之变”时，李隆基迫于压力只得同意通过牺牲杨玉环来保全自己。此时的杨玉环因为惊恐和悲愤变得面如土灰，瑟瑟发抖。张云容见状高声喊道：“启奏陛下，贵妃娘娘需要更衣！”李隆基随即朝她挥了挥手。张云容拉着杨玉环疾步走向佛堂边的茅屋，在那里强行与杨玉环调换了衣服和首饰，又抓起一把黄土抹在杨玉环的脸上说：“奴家愿意替娘娘去死。娘娘暂且扮作奴身，受几天委屈，待局势安定下来时再奏明圣上恢复本身。”话音未落，张云容就迈着坚定的步伐走出茅屋，从容地替主子受死。

在当时混乱的局面下，到底有没有可能趁机将杨玉环调包呢？

姚汝能的《安禄山事迹》记载：“（杨玉环遂缢于佛堂，舁置驿庭中。令（陈玄礼等观之，（陈玄礼等免胄谢焉，军人乃悦。”